Marcopolo (POMO4) e mais 4 ações para bater o Ibovespa (IBOV) no curto prazo, segundo a Terra

O que está acontecendo

A Terra Investimentos manteve sua carteira recomendada semanal, incluindo Marcopolo (POMO4), sem alterações para o período de 16 a 23 de outubro, conforme reportado pelo MoneyTimes. O portfólio apresentou desempenho negativo de 1,90% na última semana, mas a casa ainda o considera capaz de superar o Ibovespa no curto prazo.

A seleção abrange setores estratégicos como Transporte, Energia, Telecomunicações, Financeiro e Celulose, buscando diversificação setorial para mitigar riscos de mercado e capturar alfas específicos em cada vertical.

Impacto nos múltiplos

Para POMO4, a análise de múltiplos exige cautela devido à sazonalidade do setor de ônibus. O P/L pode parecer elevado em trimestres de baixa demanda, mas a margem EBITDA tende a se expandir com a normalização das operações. O P/VP é menos relevante para empresas de capital intensivo em ativos fixos, focando-se mais no retorno sobre o capital investido (ROIC) e na geração de caixa livre para sustentar o valuation.

Risco de crédito

O índice Dívida Líquida/EBITDA é o principal indicador de alavancagem. Níveis acima de 3x podem sinalizar pressão sobre o fluxo de caixa, limitando a capacidade de investimento. O ICJ (Índice de Cobertura de Juros) mede a capacidade da empresa de pagar seus juros com o lucro operacional. Um ICJ baixo indica vulnerabilidade a aumentos na taxa Selic, impactando diretamente a rentabilidade acionária.

O que monitorar

• Volume de vendas de ônibus e caminhões no trimestre.
• Variação da taxa Selic e seu impacto no custo de capital.
• Desempenho do Ibovespa para avaliar o alpha da carteira.
• Novas contratações governamentais de transporte público.
• Relatórios de resultados trimestrais e guidance de margens.